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一、半导体拆分上市提速，比亚迪拿出新“杀手锏”
比亚迪半导体董事长兼总经理陈刚曾表示，igbt并不是靠砸钱就能砸出来的。
新能源汽车、动力电池领域的成功赋予了比亚迪在传统汽车向新四化转型的话语权，因此当比亚迪在为发展半导体业务聚拢资金时，投资机构“砸钱”就显得十分乐意，“马太效应”也在半导体这片蓝海开始显现。
42天两轮融资，估值百亿
日前，比亚迪官方宣布，继a轮19亿融资后，比亚迪半导体有限公司完成a+轮融资7.99亿元，投后估值超百亿元。
比亚迪还表示，本次增资扩股事项完成后，比亚迪半导体注册资本将增加至人民币4.1亿元，公司持有比亚迪半导体72.3%股权，比亚迪半导体仍为比亚迪控股子公司，仍纳入公司合并报表范围。
在首轮融资中，投资方均为国内外知名知名投资机构，领投为红杉资本、中金资本以及国投创新，himalayacapital等多家机构参与认购。
也正因为半导体增资扩股项目吸引了众多财务及产业投资人的青睐，又考虑到未来拟实施的各项业务资源整合及合作事项，比亚迪进行了第二轮引入。
在第二轮战略投资中，投资方包括韩国sk集团、小米集团、联想集团、中芯聚源、北汽产投、上汽产投、深圳华强、蓝海华腾、英威腾，以及招银国际、中信产业基金、厚安基金等众多a+轮战投入股或通过基金入股。
据比亚迪披露的信息，比亚迪在完成融资之后将加快推进比亚迪半导体分拆上市工作。
直面技术竞争
比亚迪半导体公司核心业务主要是车规igbt和工业igbt两个领域。从2005年组建团队开始，比亚迪的igbt研发已经有15年的时间了，比亚迪也因此成为了中国第一家实现车规级igbt大规模量产以及唯一一家拥有igbt完整产业链的车企。
igbt（insulatedgatebipolartransisto）中文名称为绝缘栅双极型晶体管，或许在半导体制造的人看来，igbt只是一个分立器件，但这个小小的器件如今已成为电子器件里技术最先进的产品，并已经全面取代了传统的powermosfet，被称为电力电子装置的“cpu”，作用相当于人体的大脑。
作为能源转换与传输的核心器件，igbt芯片与动力电池电芯被称为电动车“双芯”。它在新能源汽车行业有着举足轻重的地位且应用十分广泛，应用领域包括电动控制系统、车载空调控制系统、充电桩等；从成本占比来看，igbt模块占电动汽车成本将近10%，占充电桩成本约20%。
此外，在智能电网方面，无论是输电端还是变电端，亦或是用电端，均离不开igbt的应用。
目前来看，全球igbt市场竞争格局由英飞凌、富士、三菱等国际主流生产厂家主导，国际厂商起步早，研发投入力度大，因此拥有较高的专利壁垒，国内igbt也十分依赖国外，90%需要进口，再加上igbt适配特点，工艺设备的购买、配套都十分困难。
我国的功率半导体技术尚处于起步阶段，一般采取“设计+代工”模式，即设计公司提供芯片设计方案，国内一些集成电路公司代工生产。而随着我国新能源汽车的迅速发展以及基础设施的完善，igbt供需缺口的问题将越发明显，打破国际垄断、实现自主研发和国产替代势在必行。
供应商的进阶路
从与长安汽车合资设立动力电池公司开始，比亚迪在汽车制造领域的供应商之路可以说是真正开启了，而后与奥迪、捷豹路虎签订的协议也让其供应商的身份得到进一步巩固。按照计划，比亚迪将于2022年前后把整个电池业务分拆出去独立上市。
显然，比亚迪半导体准备走同样的一条路。
2018年底，比亚迪发布igbt4.0技术，据了解，该技术在多项关键性能指标上优于市场主流产品，例如电流输出能力高15%，综合损耗降低20%，温度循环寿命可达主流同类产品10倍以上，可以说该技术是中国igbt芯片崛起的代表作，同样也打破了高性能igbt受制于人的局面。
数据显示，目前比亚迪igbt芯片晶圆的产能每月10万片，年供应新能源高达汽车120万辆。在2020年4月底，比亚迪igbt项目在长沙动工。据了解，该项目总投资10亿元，将建成年产25万片8英寸新能源汽车电子芯片生产线，投产后可满足年装车50万辆新能源汽车的产能需求。项目达产后预计年度营业收入可达8亿元，实现年利润约4000万元。
另一方吧，比亚迪还在与华为在车载芯片方面进行深度合作。
据了解，华为麒麟芯片正独立探索在汽车数字座舱领域的应用落地，首款产品是麒麟710a，目前已经与比亚迪签订合作协议。比亚迪对此也回应称：“已经拿到了麒麟的芯片技术文档，开始着手开发。”、“麒麟芯片拓展汽车市场已经有数月，目前主要锁定比亚迪，希望借助车型落地，打开市场。”
对华为芯片略微了解的都知道，麒麟芯片是华为海思半导体公司自研的手机芯片，目前只是向华为手机和荣耀手机供应，但华为方面对这款产品的拓展研发从未停止，率先在比亚迪产品中应用也不足为奇。
头条说：
一方面自己铆足力气研发，另一方面又紧抱住行业大佬华为，比亚迪丝毫没有掩饰自己成为汽车芯片领域顶级供应商的野心。
全球汽车行业朝着电动化智能化发展是必然趋势，igbt能够提高用电效率，是解决能源短缺问题和降低碳排放的关键支撑技术。
同时，从半导体到芯片，对国内车企来说这是一片需要迅速占领的蓝海，尽管比亚迪已经取得一定突破，但想占领市场跻身供应商难度依旧面临很大困难。在疫情这只黑天鹅下各行业资金吃紧的时期，手握资金的比亚迪能否把握住发展窗口期迅速成为“独角兽”，值得期待。
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二、比亚迪、中国中车都在忙着把半导体业务资产分拆上市，意欲何为？
2020年的最后一天，比亚迪宣布，比亚迪半导体股份有限公司。以下简称比亚迪半导体正式上市。同日，中车还公告称，其间接控股子公司中车电气已向上海证券交易所提交ipo申请并在科技创新板上市，并获受理。先是明星半导体和新捷能的ipo，现在又是分拆上市，这意味着电力半导体的春天来了，对此，有业内分析人士解读，igbt已经进入爆发式增长期。我们来看看比亚迪半导体和中车电气的主营业务。
比亚迪汽车半导体材料关键业务流程遮盖功率半导体、智能控制系统ic、传感器技术及光学半导体材料的产品研发、生产制造及市场销售，有着包括ic设计、晶圆制造、封装测试和中下游运用以内的一体化运营产业链。历经十余年的产品研发累积和于新能源车行业的产业化运用，比亚迪汽车半导体材料已变成中国自主可控的车规级igbt领导干部生产商。株洲中车电气设备公布，企业关键从业城市轨道武器装备商品的产品研发、设计方案、生产制造、市场销售并出示相关服务，并积极主动合理布局轨道交通之外业务流程。
其中，在igbt器件领域，公司建成了6英寸双极器件、8英寸igbt、6英寸碳化硅产业基地，拥有芯片、模块、元器件、应用等全套自主技术，开发了1700v-6500v系列高压大电流密度igbt产品，已广泛应用于轨道交通和电网领域。不难看出，比亚迪半导体和中车主营业务的关键词都是igbt。igbt是绝缘栅双极晶体管的缩写。igbt模块作为工业控制与自动化领域的核心器件，广泛应用于汽车节能、轨道交通、智能电网、航空航天、家电、汽车电子、新能源发电、新能源汽车等领域。
igbt的未来是什么？根据法国第三方机构yole的预测，2022年全球igbt市场规模将超过50亿美元，增长主要来自igbt功率模块。电动汽车/混合动力汽车中igbt的总收入将占整个igbt市场的40%左右。在我国，相关数据显示，到2024年，我国igbt产业产量将达到7820万台，需求将达到1.96亿台，需求仍将远远超过产量，产能严重不足。
三、求清华同方关于股票方面的资料.
◆ 最新指标 (2006中期)◆ ◇万国测评制作:更新时间:2006-08-31◇
每股收益 (元): 0.1470 目前流通(万股) :37678.21
每股净资产 (元): 5.4700 总 股 本(万股) :57461.20
每股公积金 (元): 2.8315 主营收入同比增长(%):19.44
每股未分配利润(元): 1.0958 净利润同比增长(%) :12.64
每股经营现金流(元): -0.5105 净资产收益率(%) :2.69
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2006一季每股收益(元):0.0268 净利润同比增长(%) :34.70
2006一季主营收入(万元):199844.73 主营收入同比增长(%):21.29
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分配预案: 不分配不转增
最近除权: 10派1(06.07.14)
☆曾用名:“清华同方”
■业绩预测，评级调升，订阅“火线调研”，移动短信发送77到198808。
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◆ 最新消息 ◆
(1)2006年中报披露，目前公司经营状况正常，所处行业未发生重大变化，
预计公司销售收入在下半年仍将保持适度增长的趋势。下半年，公司将在上半
年工作的基础上，围绕核心产业的发展，加大加快产业整合，以点带片，形成
核心产业的做大做强。
(2)2006年8月7日公告，公司出资2亿元独资设立同方工业有限公司。该公
司将主要从事军工领域的新技术研发、产品生产等业务。公司出资4700万元在
无锡设立无锡同方炭素技术有限公司，公司持有该公司94%的股权。
(3)2006年5月23日公告，公司将按照泰豪科技股份有限公司2006年公开增
发新股最终确定的价格全额认购泰豪科技授予原股东可优先认购部分的股份，
共计764.8433万股，并承诺将上述认购股份锁定6个月。
(4)2005年年报披露，公司在2006年总体经营目标确定为：在2005年销售收
入和净利润规模的基础上，保持20%左右的增长速度。公司将把实施股票期权，
建立灵活、多层次的长效激励机制作为公司的战略发展工具。
(5)2006年3月8日公告，公司于06年3月6日与中央电视台签署了中央电视台
新台址建设工程a、b标段弱电工程合同，合同金额逾3.4亿元。
◆ 控盘情况 ◆
2006-06-30 2006-03-31 2005-12-31 2005-09-30
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股东人数 (户): 153526 166629 159146 160771
人均持流通股(股): 2454.19 2261.20 1715.60 1698.26
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点评:2006年中报显示，公司前十大流通股东合计持仓1119万股，占总流通
盘的2.97%，其中，上证50etf持仓359万股仍为第一大流通股东，社保
基金002组合增仓至197万股，人保保险产品持仓58万股；股东人数较
上期有所减少，筹码仍比较分散。
◆ 概念题材 ◆
大智慧板块:股权投资概念、沪深300概念、每经g股概念、上证180概念、上
证50概念、数字电视概念、网络游戏概念、中证100概念。
(1)数字电视标准制定商：出资2231万元占30%股权的北京永新同方信息工
程公司涉足数字电视传输芯片的研发，持股70%的北京清华同方凌汛科技有限公
司参与清华标准芯片的设计并参与到数字电视运营。03年4月宣布计划投入10亿
元转攻消费电子领域。拥有dmb－t数字电视地面传输标准完整的自主知识产权
。目前已经拥有连锁网吧许可，音像制品、网络电视台许可，加上现在的网络
游戏平台和数字电视，公司数字电视产业链清晰凸现，并确立了以内容和服务
为核心的数字电视系统发展方向；公司拥有的pc业务、数字电视业务在后pc的
融合时代的发展将令人期待。
(2)与微软合作：清华同方作为微软“gwep计划”的重要成员之一，与微软
公司协商达成06-08年期间共采购价值1.2亿美元微软正版软件的框架备忘协议
，这也是06年以来中国pc企业与美国最大软件企业达成的最大规模、最正式的
合作协议之一。
(3)计算机业龙头：公司最大的业务是同方电脑，公司的市场份额不断扩大
，目前已经成为国内市场排名第三名的电脑供应商。05年计算机产品市场销量
达到1989.7万台，与04年相比增长18.8%。公司在无锡投资的计算机生产基地的
一期规划300万台电脑生产线已经投入使用，为公司计算机产业的发展提供了有
利的保障。
(4)建筑节能概念股：随着《公共建筑节能设计标准》在全国的颁布实施，
建筑节能市场在国家政策的推动下，凸现出巨大的商机。公司掌握的“智能化
大厦节能技术和“户式中央空调系统”可以起到改善建筑能源消耗的作用。05
年公司承接了深圳富士康科技园区蓄冰工程，凸显了公司在蓄冰领域的实力。
公司在无锡科技园新建的年产三十万台户式中央空调(一期)生产基地也在05年
内投产。
(5)股权投资：截至2006年6月6日，公司持有上市公司泰豪科技4589万股(
占总股本的23.37%)，首旅股份35万股(占总股本的0.15%)，诚志股份3861万股
(占总股本的21.54%)，在实施股权分置改革的大背景下，公司的此类非流通股
权投资价值有望体现。
(6)“第二代身份证”概念：公司是公安部指定的四家第二代身份证核心芯
片供应商之一，截止05年6月公司已拿了3500万支订单。随着我国第二代身份证
换发工作的推进，公司承接的第二代身份证芯片设计项目开始进入大规模供货
阶段。
(7)传媒概念：公司与全球最大的传媒娱乐巨头维亚康母签署了战略合作关
系意向书，将使清华同方从一个it公司向真正的传媒产业迈出一大步。
(8)环保概念：公司在能源环境、烟气脱硫、水处理与水务领域、清洁燃烧
及废弃物处理、除尘、资源综合利用等新技术应用领域居国内前列,具有相当强
的竞争实力；公司于04年以bot方式投资建设的哈尔滨太平污水处理厂项目已经
顺利竣工并通水运行，日处理污水能力32.5万吨。公司还与黑龙江省政府签署
协议约定投资建设黑龙江省松花江流域水污染治理及水资源利用等30余个项目
，标志着公司在水务领域迈出了具有战略意义的一步。
(9)健康网吧千店计划：公司携手amd开展战略合作，推出了基于amd芯片覆
盖台式电脑、笔记本电脑、服务器的全线产品。并与amd（美国超威半导体公司
）联手开拓网吧市场，在全国各地打造千余家网吧示范体验店，并成功签约四
川天府网点旗舰店定单，占据了四川网吧的龙头省级连锁席位。公司将为参加
千店计划的网吧业主提供支持，包括形象支持、正版体验区、增值方案及其他
专设的服务。
(10)军工概念：为进一步扩大公司在军工领域的经营规模，积极探索和促
进“军技民用、民为军用、军民结合”的高新技术产业化发展之路，公司出资
2亿元独资设立同方工业有限公司，主要从事军工领域的新技术研发、产品生产
等业务。
(11)股权分置改革题材：非流通股股东承诺持有的非流通股份自获得上市
流通权之日(2006年2月10日)起，在36个月内不通过上交所以竞价交易方式出售
。持有公司股份总数5%以上的非流通股股东在36个月禁售承诺期满后，通过证
交所挂牌交易出售原非流通股份，出售数量占上市公司股份总数的比例在12个
月内不超过5%，在24个月内不超过10%。
(12)涉及地铁信息系统：06年上半年，公司继承接德黑兰地铁一、二号线
工程后，又正式签约了伊朗德黑兰地铁北延线bas/fas系统和伊朗地铁四号线b
as/fas/fes系统建设项目。同时，公司还中标了《北京市轨道交通路网管理服
务中心工程指挥中心系统采购合同》；另外，在安全系统方面，公司研制的“
mt1500车载移动式车辆检查系统”还通过了国家教育部组织的科学技术成果鉴
定。
◆ 成交回报(单位:万元) ◆ ◇万国测评制作:更新时间:2006-08-31◇
日期: 2006-02-10 涨幅:-22.13% 成交:16715.70万元 193815手
营业部名称 成交金额
海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 667.25
光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 453.77
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业 411.39
部
财富证券有限责任公司长沙八一路证券营业部 383.09
招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 375.33
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日期: 2006-01-06 涨幅:10.04% 成交:1152.01万元 10951手
营业部名称 成交金额
天一证券有限责任公司广州林和西路证券营业 383.24
部
天一证券有限责任公司宁波解放南路证券营业 218.36
部
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 210.93
北京证券有限责任公司武汉徐东路证券营业部 155.06
天和证券经纪有限公司绍兴人民中路证券营业 73.64
部
风 险 提 示
1、股市有风险，入市须谨慎。
2、本公司力求但不保证数据的准确性。如有错漏请以上市公司公告原文
为准。本公司不对因该资料全部或部分内容产生的或因依赖该资料而
引致的任何损失承担任何责任。
3、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所
评价或推荐的股票没有利害关系，本机构、本人分析仅供参考，不作
为投资决策的依据。本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。
4、万国测评制作，以上市公司公开信息为准，如对其内容的准确性有疑
问，请拨打021-58769999-219(9:30-15:00)。
